Im lepiej ocenisz potencjał inwestycyjny danego przedsięwzięcia, tym z większą świadomością podejmiesz decyzję o ulokowaniu w nim środków finansowych. Przy ocenie atrakcyjności spółek notowanych na giełdzie i wielu innych firm wykorzystuje się analizę fundamentalną. Z tego artykułu dowiesz się, co to jest analiza fundamentalna, jaka jest jej specyfika oraz podstawowy cel.
Spis treści:
Analiza fundamentalna – co to?
Czym właściwie jest analiza fundamentalna? W dużym skrócie jest to jedna z technik analitycznych, które wykorzystuje się przy ocenie potencjału oraz ryzyka związanego z różnego typu inwestycjami. Trafnie przeprowadzona pozwala na zredukowanie ryzyka i podejmowanie bardziej świadomych decyzji. Należy mieć jednak na uwadze to, że nawet najlepsza analiza fundamentalna nie zagwarantuje Ci stu procent bezpieczeństwa inwestycyjnego.
Co jest przedmiotem analizy fundamentalnej? Wykorzystuje się ją przede wszystkim pod kątem oceny zakupu akcji firm notowanych na giełdzie lub udziału w firmach nienotowanych. Pod uwagę bierze się wiele obszarów, w tym przede wszystkim kondycję danego podmiotu gospodarczego, rynku oraz całej gospodarki. Dobra analiza pozwoli na wypracowanie wniosków dotyczących potencjału inwestycyjnego w dłuższej perspektywie. Często wykonuje się ją jako uzupełnienie analizy technicznej (i odwrotnie).
Co jest celem analizy fundamentalnej?
Jak jest cel analizy fundamentalnej? Przede wszystkim jest nim trafna ocena potencjału inwestycyjnego danego przedsięwzięcia. Metoda ta stosowana jest głównie w kontekście analizy sytuacji notowanych na giełdzie emitentów akcji. Z powodzeniem można wykorzystać ją również przy analizie podmiotów nienotowanych na giełdzie. Celem analizy jest zdobycie jak największej liczby kluczowych danych, na podstawie których można podjąć świadomą decyzję inwestycyjną. Pomaga to w zredukowaniu ryzyka strat, które wiązałyby się z zakupem akcji firmy o niepewnej sytuacji na rynku lub z zakupem akcji za cenę przewyższającą ich realną wartość. W dużym skrócie w ramach analizy fundamentalnej dowiesz się m.in.: czy firma jest dochodowa, jak wygląda jej sytuacja finansowa oraz czy jej akcje mają uczciwą wycenę. Jeżeli interesuje Cię inwestowanie na giełdzie, to warto sprawdzić, kim jest broker giełdowy. Ciekawym wyborem wielu inwestorów jest Forex. W naszych artykułach pisaliśmy już o tym, co to jest broker Forex oraz podawaliśmy nasz ranking brokerów Forex.
Co obejmuje analiza fundamentalna spółki?
Analiza fundamentalna spółki obejmuje szerokie spektrum informacji na jej temat. To nie tylko dane dotyczące rynku, ale również analiza danego sektora, sytuacji finansowej firmy oraz jej pozycji. Pod uwagę bierze się m.in. strategię działania podmiotu, model zarządzania nim oraz inne kluczowe czynniki, które mogą mieć decydujące znaczenie w zakresie opłacalności zakupu jego akcji. Im więcej znaczących aspektów weźmiesz pod uwagę, tym lepiej.
Wskaźniki analizy fundamentalnej
Kursy analizy fundamentalnej wskazują na wiele czynników, które warto wziąć pod uwagę. Na potrzeby tego artykułu wybraliśmy te, które naszym zdaniem są najważniejsze i na pewno nie wolno ich pominąć. Należą do nich:
- C/Z - tzw. cena do zysku, czyli stosunek zysków podmiotu na jedną akcję z uwzględnieniem jej aktualnego kursu;
- C/WK - cena/wartość księgowa;
- wskaźnik rentowności kapitału własnego ROE;
- wskaźnik rentowności aktywów ROA;
- wskaźnik zwrotu na zainwestowanym kapitale ROIC;
- EBIT - zysk operacyjny przed odliczeniem od niego podatków i odsetek;
- EBITDA - zysk osiągnięty przez przedsiębiorstwo po odjęciu kosztów wewnętrznych, ale bez ujęcia amortyzacji.
Etapy analizy fundamentalnej
Analizę fundamentalną dzieli się na kilka podstawowych etapów, które w kilku zdaniach opisano poniżej.
1. Analiza makroekonomiczna
Na tym etapie ocenia się atrakcyjność całego rynku, a nie tylko danego podmiotu, który na nim funkcjonuje. Inwestor, lub analityk świadczący dla niego usługi, bierze pod uwagę m.in.:
- sytuację społeczno-polityczną w danym kraju;
- ogólną sytuację ekonomiczną państwa lub regionu;
- politykę ekonomiczną prowadzoną przez rząd i stopień ingerencji w rynek;
- bieżącą koniunkturę (m.in.: kursy walut, inflację i inne wskaźniki gospodarcze);
- budżet państwa;
- stopień bezrobocia;
- wyzwania na rynku pracy;
- itd.
Na tej podstawie możliwe jest określenie potencjału danego rynku w skali globalnej. To punkt wyjścia do pogłębionej analizy fundamentalnej, która jest bardziej szczegółowa.
2. Analiza sektorowa
Drugim etapem jest przeprowadzenie analizy atrakcyjności danego sektora pod kątem planowanej inwestycji. Tu pod uwagę bierze się m.in. specyfikę danej branży, historię jej wzrostu w ostatnich latach oraz potencjał jego utrzymania. Należy sprawdzić otoczenie rynkowe i przewidywane zmiany w trendach, również te o znaczeniu globalnym, które mogą bezpośrednio wpływać na dany sektor.
3. Analiza sytuacyjna firmy
W kolejnym etapie weryfikuje się sytuację firmy. Dotyczy to m.in. dokładnego zrozumienia jej: celów strategicznych, modelu biznesowego, stylu zarządzania, obecnej sytuacji na rynku oraz perspektyw zwiększenia udziału w rynku.
4. Analiza finansowa firmy
Gdy znasz już sytuację firmy pod względem jej pozycji na rynku, to kolejnym krokiem jest dokładana analiza finansowa tego podmiotu. Z doświadczenia wiemy, że to na tym etapie wiele osób rezygnuje z decyzji o ulokowaniu środków w akcje spółki. Analiza finansowa polega na weryfikacji dokumentów księgowych takich jak m.in.: sprawozdanie finansowe, rachunek zysków i strat, sprawozdanie z przepływów pieniężnych, posiadanie ewentualnych wierzytelności, zadłużenie, marże, koszty prowadzenia firmy, osiągane przychody itd. Im więcej wiesz w tym zakresie, tym lepiej.
5. Wycena akcji
Ostatnim etapem analizy fundamentalnej jest wycena akcji spółki. Dokonuje się jej na podstawie danych i analiz wykonanych w czterech poprzednich etapach. Przy wycenie akcji stosuje się kilka metod. Obecnie najczęściej są to metody zdyskontowanych strumieni przepływów środków pieniężnych (ang. DCF - Discounted Cash Flow). Uwzględniają one przyszłe przepływ i wartość pieniądza w perspektywie czasowej. Na tej podstawie ocenia się, czy aktualna cena akcji spółki jest atrakcyjna z punktu widzenia inwestora, czy jednak zbyt wygórowana. Inwestycja ma swoje uzasadnienie tylko wtedy, gdy obowiązująca na rynku cena akcji jest niższa bądź równa uzyskanej przez inwestora wycenie na podstawie analizy fundamentalnej.
Ucząc się, jak inwestować na giełdzie, na pewno zwrócisz uwagę na analizę fundamentalną. Jej wykorzystanie umożliwiają różne rodzaje inwestycji. Umiejętność zastosowania tej techniki analitycznej przydaje się nie tylko przy inwestowaniu, ale również przy podejmowaniu wielu strategicznych decyzji na stanowiskach menedżerskich lub z poziomu właściciela przedsiębiorstwa.
Nowość! XTB wprowadził możliwość założenia IKE.
Dla nowych klientów: inwestowanie do końca 2024 roku w 100 najpopularniejszych akcji USA odbywa się bez prowizji.
20 darmowych akcji dzięki kodom promocyjnym WELCOME
Komentarze i opinie użytkowników